The Twenty Minute VC (20VC): Venture Capital | Startup Funding | The Pitch - 20VC: Do Rich Founders Make Better Founders | The Best Performing Fund Would Only Back YC Founders on Their Second Time | Why SPACs Will Come Back | Why Short Sellers Should Be Banned | Is Trump Better for Business than Biden with Jason Wilk @ Dave
Dave는 2022년 SPAC을 통해 40억 달러의 가치로 상장했으나, 시장의 변화로 인해 시가총액이 5천만 달러로 급락했습니다. 그러나 AI 투자와 혁신적인 전략을 통해 시가총액을 900% 이상 증가시키며 회복에 성공했습니다. 창립자는 SPAC을 통한 상장을 후회하지 않으며, 상장 시기를 조금 더 앞당겼어야 했다고 언급합니다. 또한, AI를 활용한 고객 지원과 신용 평가의 혁신이 수익성을 크게 개선시켰다고 설명합니다. Dave는 고객의 신용 한도를 높이고 손실률을 낮추는 데 AI를 활용하여 경쟁력을 강화했습니다.
Key Points:
- Dave는 SPAC을 통해 상장했으나, 시장 변동으로 시가총액이 급락했습니다.
- AI 투자로 인해 수익성이 크게 개선되었으며, 이는 시장 회복의 주요 요인이었습니다.
- 고객 지원과 신용 평가에 AI를 활용하여 운영 비용을 절감하고 고객 만족도를 높였습니다.
- Dave는 고객의 신용 한도를 높이고 손실률을 낮추는 데 성공했습니다.
- 창립자는 SPAC을 통한 상장을 후회하지 않으며, 상장 시기를 조금 더 앞당겼어야 했다고 언급합니다.
Details:
1. 📉 네오뱅크 Dave의 가치 하락과 회복
- Dave는 2022년 SPAC를 통해 40억 달러의 가치로 상장했으나, 시장에서 5천만 달러로 급락했습니다.
- 가치 하락의 주요 원인은 경쟁 심화, 수익성 부족, 그리고 글로벌 경제 불확실성입니다.
- Dave는 고객 경험 개선과 비용 절감을 위한 전략을 통해 회복을 시도하고 있습니다.
- 특히 AI 기반의 고객 맞춤형 서비스 제공이 주요 회복 전략 중 하나입니다.
2. 🤖 AI 투자로 인한 수익성 전환
- IPO 파이프 투자자들이 락업 해제 전에 모두 이탈함.
- FinTech는 부정적으로 인식되었으며, SPAC은 가치의 98%를 잃음.
- 주식에 대한 지지가 없었음.
- 그러나 AI 투자를 통한 전략적 전환으로 수익성이 크게 개선됨.
- AI를 활용한 고객 세분화로 매출이 45% 증가함.
- 새로운 AI 기반 제품 개발 방법론을 통해 개발 주기가 6개월에서 8주로 단축됨.
- 개인화된 참여 전략을 통해 고객 유지율이 32% 향상됨.
- 이러한 전환은 월스트리트에서 가장 성공적인 사례 중 하나로 평가받고 있음.
3. 📅 기업 공개 시기의 중요성
- 시장 가치가 900% 이상 증가했습니다.
- AI에 대한 투자가 상당한 수익성을 이끌었습니다.
- SPAC을 통한 공개를 후회하지 않지만, 기업 공개 시기가 너무 늦었다고 생각합니다.
- 기업은 현실적으로 6~12개월 일찍 공개할 준비가 되어 있었습니다.
- 이로 인해 최적의 IPO 시기를 놓치면서 잠재적인 시장 가치를 극대화하지 못했습니다.
- 적절한 시기의 IPO는 6~12개월의 전략적 준비로 가능했으며, 이는 시장에서의 경쟁력을 강화할 수 있는 기회였습니다.
4. 📝 팀워크와 협업의 가치
- Coda는 전 세계 50,000개 팀이 협업을 통해 동일한 목표를 달성하도록 지원합니다.
- Coda는 베타 출시 후 5년 만에 글로벌 팀들이 동일한 페이지를 공유하는 데 기여했습니다.
- 20VC는 Coda를 사용하여 콘텐츠 계획 및 에피소드 준비에 구조를 제공하며 큰 차이를 만들었습니다.
- Coda의 통합 도구는 다양한 작업을 한 곳에서 관리할 수 있어 팀의 효율성을 높입니다.
- 사용자 정의 가능한 템플릿과 자동화 기능은 팀의 생산성을 극대화합니다.
5. 🌟 Coda와 기업 성공의 비결
- Coda를 사용하면 서로 다른 도구 사이를 오가는 대신, 한 곳에서 게스트 연구, 일정 조정 및 노트를 관리하여 시간을 절약할 수 있습니다. 이는 업무 효율성을 크게 높입니다.
- Coda는 문서의 유연성, 스프레드시트의 구조, 애플리케이션의 강력함을 결합하여 사용자에게 통합된 솔루션을 제공합니다.
- 특히 Coda는 AI의 지능을 포함하고 있어, 자동화와 데이터 분석을 통해 비즈니스 의사결정을 더욱 강화할 수 있습니다.
6. 💡 혁신적인 판매 도구 Shopify
- 스타트업 팀이 조율과 민첩성을 높이려면 Coda를 활용하여 계획에서 실행으로의 전환 시간을 단축할 수 있다.
- coda.io/20VC를 방문하면 6개월 무료 체험이 가능하다.
- Shopify는 소규모 기업이 온라인 상점을 쉽게 구축하고 운영할 수 있도록 지원하는 플랫폼으로, 쉽게 통합 가능한 다양한 앱과 플러그인을 제공하여 사용자 경험을 향상시킨다.
- Shopify의 AI 기반 추천 시스템을 도입한 기업은 고객 전환율을 30% 증가시켰다.
- Shopify의 다양한 테마와 디자인 툴은 브랜드 아이덴티티를 강화하는 데 기여한다.
7. 💼 창업가로서의 여정과 경험
- Coda는 팀 플랜을 무료로 6개월 동안 제공하여 스타트업의 원활한 운영을 지원함.
- Shopify는 전 세계 1위의 결제 시스템을 제공하여 전환율을 최대 50%까지 향상시켜 쇼핑카트 포기율을 감소시키고 매출을 증가시킴.
- Gusto는 급여 관리와 세금 계산을 자동화하여 중소기업이 30시간 이상의 행정 업무를 절약하고 비즈니스 확장에 집중할 수 있도록 지원함.
8. 🚀 VC 투자와 기업가의 도전
- 첫 번째 사업을 8,500만 달러에 매각한 사례가 있습니다.
- 부유한 창업자가 더 나은 창업자가 되는지에 대한 논의가 중요합니다.
- 성공적으로 회사를 매각한 YC 졸업생들이 다시 창업할 때, 높은 성과를 보이는 경향이 있습니다.
- Opendoor 창업자 Dave는 Trulia에 부동산 회사를 매각한 후 두 번째 회사를 창업했습니다.
- Stripe 창업자는 이전에 eBay 툴 비즈니스를 600만 달러에 매각한 후 Stripe를 설립했습니다.
- Eric Gleiman은 Paribus를 Capital One에 매각한 후 fintech 분야에서 새로운 회사를 설립했습니다.
9. 🔄 재무 전략과 시장 동향
- 2009년 YC 배치에서 30만 달러의 초기 자금을 모으기 위해 많은 노력을 기울였음. 당시 자금 조달은 매우 어려웠음.
- 마크 큐반이 처음 투자했으며, 이는 YC의 결과가 아니라 개인적으로 1년 동안 설득한 결과였음.
- 마크 큐반은 회사가 수익을 내기 전까지 연봉을 3만 달러로 제한했으며, 이는 당시 투자 환경에서 흔치 않은 사례였음.
- 이러한 제한은 많은 자본을 소모하지 않고 확장 가능한 비즈니스 모델을 개발하도록 강제하는 긍정적 요인이었음.
- 3만 달러 연봉 제한은 개인적인 불편을 초래했지만, 이는 이후 Dave라는 새로운 회사 설립의 동기가 되었음.
- 결국 마크 큐반은 Dave의 초기 투자 라운드에도 참여하게 되었음.
10. 📈 SPAC을 통한 기업 공개와 그 한계
10.1. 첫 번째 YC 프로그램 참여 경험
10.2. 두 번째 YC 프로그램 참여 경험
11. 🗣 창업자 마인드셋과 도전 극복
- 많은 기업들이 다수의 자본을 조달했으며, 이 중 상당수는 모방 기업으로, 자본을 받지 말아야 할 회사들이었다.
- 진정한 열정 없이 단순히 유행을 따라 모방 기업을 세우는 것은 장기적으로 성공하기 어렵다.
- 프레스 스택(press stack) 때문에 기업의 선택권이 줄어들며, 이는 일부 기업의 인수를 불가능하게 만들었다.
- 자본이 소진될 때까지 더 많은 시간이 필요하며, 현재는 자본이 충분히 많아 오래 지속되고 있다.
- 벤처 투자자들은 대규모 수익을 기대할 수 없는 기업에는 크게 관심을 두지 않는다.
- 창업자들은 프레스 스택을 회복하려고 노력하며, 제안을 거절하는 경우가 많다.
12. 🧐 공모 시장의 변화와 기업 전략
- 기업이 공모를 선택하는 이유 중 하나는 우선주와 부채 없이 높은 유동성을 확보할 수 있기 때문입니다. 예를 들어, 회사는 하루 1억 달러의 거래량을 통해 직원들이 주식을 현금화할 수 있는 기회를 제공받습니다.
- 일부 기업, 특히 스트라이프 같은 경우, 비상장 상태에서도 충분한 자본 접근이 가능해 공모의 필요성이 크지 않을 수 있습니다. 그러나 이는 극소수의 기업에 한정된 이야기입니다.
- 소비자 직접 판매 기업은 공모를 통해 브랜드에 열정적인 투자자들을 유치할 수 있으며, 이는 테슬라의 사례에서 볼 수 있듯이 기업 가치를 크게 상승시킬 수 있습니다.
- 장기적인 비즈니스 투자에 있어서 공모 기업의 경우 단기 수익을 중시하는 월스트리트의 특성 때문에 도전이 될 수 있습니다. 그러나 기업이 장기적인 관점에서 핵심 제품의 품질과 마진 개선에 집중할 경우, 장기적으로 성과를 낼 수 있습니다.
- 기업의 유니콘 평가가 회복됨에 따라, 향후 몇 년간 새로운 제품 출시를 통해 시장에서의 입지를 강화할 계획입니다.
- 공모 시장에서의 도전 과제로는 단기 수익을 중시하는 월스트리트의 압박과 기업의 장기적인 성장 전략 간의 균형을 맞추는 것이 포함됩니다. 이를 극복하기 위해 기업은 혁신적인 제품 개발과 마진 개선에 집중해야 합니다.
13. 💥 위기 극복과 혁신적인 접근
- SPAC을 선택한 이유는 전통적인 IPO보다 SPAC이 자본 조달 금액이 보장되고, 기업가치가 사전에 설정되기 때문입니다. 이는 IPO 과정에서의 불확실성을 줄여주며, 특히 초기 단계의 젊은 기업들에게 자신감을 제공합니다.
- SPAC을 통해 자본을 조달하는 것은 9~12개월이 걸리는 IPO 과정보다 효율적입니다. 이는 S1 작성, 재무 및 회계 기능 확립 등의 복잡한 과정을 피할 수 있게 합니다.
- SPAC을 선택한 기업들은 자본 조달과 희석의 예측 가능성을 확보할 수 있습니다. 특히, 파이프를 이끄는 최상위 투자자가 있는 경우 기업은 더욱 안심할 수 있습니다.
- SPAC을 통해 상장한 많은 저품질 기업들은 SPAC의 평판을 손상시켰지만, 높은 품질의 기업이 SPAC을 통해 상장하면 SPAC의 오명을 씻고 현실적인 상장 수단으로 재평가될 수 있습니다.
- 회사가 SPAC을 통해 상장한 시기가 너무 늦었다고 후회합니다. 6~12개월 일찍 상장했더라면 더 많은 자본을 조달하고, 장기적인 자본을 유치할 수 있었을 것입니다.
- 1월 2022년에 상장했지만, 4월 시장 붕괴로 인해 파이프 투자자들이 상장 락업 이전에 떠났습니다. 이는 적절한 시장 타이밍을 놓친 결과입니다.
- SPAC 상장 후, 시장 타이밍을 놓쳐 파이프 투자자 이탈 등 예상치 못한 도전에 직면했습니다. 이를 통해 시장 분석과 타이밍의 중요성을 다시 한 번 깨달았습니다.
14. 🚀 사업 재편과 새로운 기회
- IPO 당시 40억 달러였던 주가가 5천만 달러로 급락, 이는 CEO로서 극복해야 할 매우 드문 경험.
- 주식 잠금 해제가 끝나기도 전에 주가는 90% 하락, 이는 회사의 잘못이 아님.
- 회사는 여전히 많은 자본을 보유하고 있으며, 사업은 건전한 상태.
- 투자자들은 초기에는 주가가 하락하면 더 많이 사겠다고 했지만, 결국 지원 없음.
- 창립자로서 팀에게 인내와 성과에 대한 메시지를 전달하며, 최선의 회사는 결국 공개 시장에서 성공한다는 믿음 유지.
15. 🧠 AI와 금융업의 미래
- 회사의 사명은 미국인들의 금융 불균형을 해소하는 것. 특히 계좌 초과 인출 수수료 문제를 해결하고자 함.
- 회사의 시장 가치가 98% 감소했을 때도 직원 유출이 거의 없었음. 이는 사명이 강력했기 때문.
- 직원 인센티브로 성과 주식을 발행하여 주식 가격 목표를 설정하고 이를 통해 많은 백만장자를 배출.
- SPAC를 통한 상장 후 주가가 급락했지만, 초기 락업 기간 덕분에 정신적으로 견딜 수 있었음.
- 가족의 지지, 특히 초기 투자자인 아내의 지지가 큰 힘이 되었음. 아내는 5만 달러를 투자하여 100배 수익을 얻음.
- LA의 비기술 중심 환경 덕분에 스트레스에서 벗어날 수 있었고, 가상 회사 운영이 도움이 됨.
- 실리콘 밸리의 많은 기업들이 개발자를 위한 솔루션을 개발하는 반면, 이 회사는 일반 미국인을 위한 문제 해결에 집중.
16. 🏦 글로벌 네오뱅크 시장의 경쟁
- Dave는 초기 자본 조달이 어려운 상황을 극복하며 성장했습니다. 초기 투자자들은 오버드래프트 수수료에 익숙하지 않았으나, Dave는 이를 강점으로 활용했습니다.
- 2017년부터 2018년까지 시리즈 A 라운드에서 120회의 미팅을 통해 1,000만 달러를 4,000만 달러의 밸류에이션으로 유치했습니다.
- 시리즈 B 라운드에서는 10억 달러의 평가를 받으며 급성장하였습니다.
- 상장 전까지 총 6,000만 달러의 주 자본만을 조달하여 자본 효율성을 유지했습니다.
- 소규모 팀 운영을 통해 수익성과 성장을 동시에 달성했습니다.
- 글로벌 네오뱅크 시장에서의 경쟁은 Dave의 사례처럼 혁신적인 금융 서비스 제공과 효율적인 자본 활용에 달려 있습니다.
17. 🌐 금융 혁신과 시장 전략
17.1. 🌐 금융 혁신과 시장 전략
17.2. AI 전략과 재정적 의사결정
18. 📊 데이터 분석과 신용 평가의 진화
- AI를 활용한 현금 흐름 데이터 분석을 통해 소비자 신용에 대한 리스크 평가를 개선하였고, 2025년까지 손실률을 거의 1%로 낮출 수 있었습니다.
- 고객 지원 문의의 80%가 AI에 의해 처리되며, 이는 비용 절감과 고객 경험 개선에 기여했습니다.
- 기존의 네트워크 및 프로세서와의 계약을 정리하고 인프라 비용을 개선하여 비용을 절감했습니다.
- AI 투자로 인해 수익성이 향상되었으며, 고객 지원 비용을 상당히 줄였습니다.
- AI 기반의 고객 지원은 더 나은 NPS 점수를 제공하며, 실제 상담사와의 상호작용 비용을 $2~$3로 유지하면서 AI를 통한 상호작용으로 비용을 거의 없앴습니다.
19. 💡 네오뱅크의 미래와 도전 과제
- 고객 기반을 2배로 늘렸음에도 불구하고 고객 지원 팀의 규모를 유지함. AI 지원을 통한 외주 의존도 감소.
- AI를 활용한 신용 승인 및 한도 증가. 예를 들어, Dave 앱은 사용자가 가입 즉시 최대 500달러를 5분 이내에 받을 수 있도록 함.
- Dave 플랫폼은 현재 약 1,200만 개의 연결된 계정을 보유하고 있으며, 약 10억 건의 거래에 접근 가능.
- 초기 손실률이 10% 이상에서 시작했으나, 2024년에는 1.2%로 감소. 평균 제공 금액은 $180로 증가.
- AI는 거래 데이터를 분석하여 신용 품질이 좋은 고객과 나쁜 고객을 식별, 손실률을 낮추고 신용 한도를 늘림.
- Dave의 총 마진은 2022년 중반 40%대에서 2024년 4분기에는 72%로 개선됨.
20. 📈 소비자 금융의 혁신과 경쟁력
20.1. 운영 비용 및 고객 획득 전략
20.2. 재무 성과 및 성장 목표
21. 🔍 금융 규제와 경제적 영향
- 규모의 경제는 비즈니스의 지속 가능성을 강화하는 주요 요소 중 하나로, 사용량이 증가할수록 더 나은 결과를 가져온다.
- Dave의 단기 대출 상품은 현재까지 1억 3천만 번 발행되었으며, 긍정적인 상환 행동이 증가하면서 손실률이 개선되고 사용자당 신용 한도가 증가하였다.
- 고객 수가 증가함에 따라 서비스 비용이 감소하여 장기적인 수익성을 확보할 수 있다.
- 앞으로 5개의 글로벌 은행이 시장을 지배할 가능성이 있으며, 이는 지역 은행의 축소로 이어질 수 있다.
- Plaid가 14개국에 진출하면서 글로벌 네오뱅크 구축이 가능해졌으며, Cross-border 통화 마찰을 줄이는 혁신이 이루어지고 있다.
- 미국의 네오뱅크 시장이 유럽보다 작은 이유는 고소득층이 이미 좋은 금융 서비스를 이용하고 있기 때문이다. 반면, 낮은 소득층은 제대로 된 금융 서비스를 받지 못하고 있어 이는 미국에서 큰 시장 기회를 제공한다.
- Revolut과 같은 회사들은 모바일 앱이 없는 시장에 진출하여 첫 번째 디지털 금융 서비스를 제공하고 있으며, 이는 새로운 고객층을 확보하는 전략이다.
22. 🚀 미래 성장 전략과 확장 가능성
- 미국 내 저소득층 소비자를 위한 금융 서비스 시장은 여전히 미개척된 거대 기회로, Austin Chime과 같은 혁신적인 기업들이 이를 공략하고 있음.
- 기존 은행 시스템은 저소득층을 효과적으로 지원하지 못하며, 이로 인해 새로운 금융 서비스 제공자들이 빠르게 성장할 수 있는 여지가 있음.
- Revolut와 같은 유럽 기업들이 미국 시장에 진입하려 했으나, 그들의 제품이 미국 시장에 적합하지 않아 성공하지 못함.
- Chime과 Cash App 같은 기업들은 각각 1,200만과 5,000만 명의 사용자를 확보하며 성공적인 시장 침투를 이뤄냄.
- 새로운 금융 서비스 제공자는 고객 획득 비용을 줄이기 위해 기존 경쟁사가 잘 서비스하지 못하는 고객 세그먼트를 공략하는 전략이 필요함.
23. 💬 창업자의 통찰과 미래 전망
23.1. 현재 전략
23.2. 미래 계획 및 경쟁 우위
24. 🌟 차별화된 기업 문화와 리더십
- 네오뱅크는 저렴한 고객 획득 비용(CAC)과 운영 구조를 활용하여 전통 은행의 비싼 수수료 구조에 도전할 수 있는 가능성을 가지고 있다.
- 소비자에게 여전히 비싼 신용카드 이자가 문제이며, 네오뱅크가 이를 해결할 수 있는 방법을 모색할 필요가 있다.
- 미국 내 신용카드 부채는 약 3조 달러에 이르며, 많은 사람들이 높은 이자를 지불하고 있다.
- 트럼프의 규제 완화 정책은 기업들이 혁신적인 제품 개발에 집중할 수 있도록 도와줄 수 있다.
- 10% APR 상한제는 신용카드 승인 비율을 낮출 수 있으며, 이는 소비자에게 부정적 영향을 미칠 수 있다.
- 오버드래프트 수수료 상한제는 은행의 월간 계좌 유지 비용을 증가시킬 수 있다.
- 네오뱅크는 AI 기반의 고객 세분화를 통해 고객 맞춤형 금융 서비스를 제공할 수 있는 기회를 탐색할 수 있다.
- 개인화된 고객 참여 전략을 통해 고객 유지를 32% 개선할 수 있는 잠재력을 가지고 있다.
- 규제 변화에 따른 사업 모델 조정은 장기적인 성장에 필수적이다.
25. 🎙 인터뷰 마무리와 교훈
25.1. C-레벨 인재 채용
25.2. 경쟁사에 대한 존경
25.3. 장기 투자 추천
25.4. 수익성 전환
25.5. 소비자 브랜드 존경
25.6. 공매도와 시장 효율성
25.7. Dave의 미래 전망
26. 📢 Coda와 Shopify의 혁신적 도구 소개
- Coda는 전 세계 50,000개 팀이 같은 페이지에 있도록 도와주는 올인원 협업 워크스페이스로, 나프킨 스케치에서 시작하여 5년 만에 비공개 베타를 통해 출시되었습니다.
- 20VC는 Coda를 사용하여 콘텐츠 계획 및 에피소드 준비에 구조를 부여하여 큰 차이를 만들었습니다. 다양한 도구를 전환하는 대신 모든 것을 한 곳에 보관함으로써 시간 절약이 가능했습니다.
- Coda는 문서의 유연성, 스프레드시트의 구조, 애플리케이션의 강력함을 하나로 결합하여 기업을 위해 설계되었으며 AI의 지능을 갖추고 있습니다.
- Coda.io/20VC를 통해 Coda의 팀 플랜을 6개월 무료로 사용할 수 있습니다.
- Shopify는 세계 최고의 체크아웃 시스템을 보유하고 있으며, 전환율을 최대 50%까지 향상시켜 더 많은 매출을 제공합니다.
- Shopify는 고객이 있는 모든 곳에서 판매할 수 있도록 준비된 커머스 플랫폼이어야 합니다. $1의 초기 체험을 제공하고 있습니다.
- Gusto는 간편한 온라인 급여 및 복리후생 도구로, 소규모 비즈니스를 위해 설계되었습니다. 자동으로 급여세를 신고하며, 매달 30시간을 절약했습니다.
- Serenity Forge의 CEO였던 Ziyang은 Gusto가 회사의 글로벌 확장에 도움이 되었으며, 지루한 업무 대신 게임 개발에 집중할 수 있었다고 밝혔습니다.