Bloomberg Television - The Bar Is High for the Fed to Cut From Here | Markets in 3 Minutes
연준의 금리 인하 가능성은 낮다. 최근의 2.8% 경제 지표는 시장의 기대보다 낮았지만, 연준의 금리 정책에 큰 영향을 미치지 않을 것이다. 연준은 2025년까지 2.5%의 금리를 예상하고 있으며, 현재의 경제 지표는 금리 인하를 정당화하지 않는다. 반면, ECB의 금리 인하 전망은 과대평가되었다. 시장은 ECB가 내년에 5~6번의 금리 인하를 할 것으로 예상하지만, 실제로는 2~3번에 그칠 가능성이 높다. ECB는 중립 금리 이하로 금리를 인하하지 않을 것이며, 이는 유로화 약세와 달러화 강세로 이어질 수 있다.
Key Points:
- 연준은 현재 경제 지표로 금리 인하를 고려하지 않는다.
- ECB의 금리 인하 전망은 과대평가되었으며, 실제로는 2~3번에 그칠 가능성이 높다.
- ECB는 중립 금리 이하로 금리를 인하하지 않을 것이다.
- 유로화 약세와 달러화 강세가 예상된다.
- 엔화도 약세를 보일 가능성이 있다.
Details:
1. 📉 연준의 금리 인하 가능성 분석
- PC 데이터는 연준의 정책에 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보임.
- 2.8%의 수치는 시장의 예상보다 낮았으나, 연준의 결정에 큰 변화를 주지는 않을 것.
2. 📊 2025년 중앙은행의 금리 전망
- 연준은 2025년 금리를 2.25%에서 2.5%로 예상하고 있습니다.
- 최근 몇 달 동안 금리는 2.6%, 2.7%, 2.8%로 점진적으로 상승했습니다.
- 연준은 중립 금리를 1%로 예상하고 있지만, 실제로는 1.25%에서 1.5% 사이로 약간 더 높을 것으로 예상됩니다.
- 현재 연준의 금리는 약 4.30%에서 4.40% 사이에 위치하고 있습니다.
- 금리가 인하될 가능성은 낮으며, 금 인상이 설득력 있게 이루어지지 않는 한 금리 인하는 어려울 것입니다.
3. 💡 ECB의 금리 인하 오해와 전망
- 2025년 중앙은행의 정책 차별화가 주요 이슈가 될 것으로 예상되며, ECB는 100bp 이상의 금리 인하가 예상되는 반면, 연준은 30bp로 예상됨.
- 시장에서는 ECB의 금리 인하를 과대평가하고 있으며, 2023년 말에는 7회의 금리 인하가 예상되었으나 실제로는 4회에 그침.
- 2024년에는 5~6회의 금리 인하가 예상되지만, 실제로는 2~3회에 그칠 것으로 전망됨.
- 아일랜드 중앙은행 총재인 Makhlouf는 중립 금리 이하로의 금리 인하를 고려하지 말라고 언급하며, 중립 금리는 2%에서 2.5% 사이로 예상됨.
- ECB가 2% 이하로 금리를 인하할 가능성은 낮으며, ECB는 중립 금리 이하로 금리를 인하하지 않을 것으로 예상됨.
4. 💱 달러와 유로의 미래 전망
- 미국의 예외주의로 인해 달러가 강세를 보일 가능성이 있음.
- ECB(유럽중앙은행)는 금리를 두 번, 아마도 세 번 인하할 예정임.
- 유로는 약세를 보일 가능성이 높으며, 이는 달러의 강세를 의미함.
- 엔화 또한 약세를 보이고 있음.
- ECB의 금리 인하는 유럽 경제의 성장 둔화에 대응하기 위한 조치로, 이는 유로의 가치 하락을 초래할 수 있음.
- 달러 강세는 미국 경제의 상대적 강점과 글로벌 불확실성에 대한 안전 자산으로서의 매력 때문임.
- 지정학적 요인, 특히 미국과 중국 간의 무역 긴장, 유로와 달러의 미래에 영향을 미칠 수 있음.